2025年3月31日-4月4日當(dāng)周高賽爾周報(bào)

對(duì)等關(guān)稅未涉及黃金非農(nóng)又“補(bǔ)刀”，清明雨紛紛金價(jià)似斷魂

受對(duì)等關(guān)稅未涉及黃金的影響，加之非農(nóng)就業(yè)人口大超預(yù)期，4月5日當(dāng)周國際現(xiàn)貨黃金最后兩個(gè)交易日大幅回吐，兩日累計(jì)下跌近100美元，本周開局更是直破3000大關(guān)，低點(diǎn)觸及2970下方，距離上周錄得的歷史高點(diǎn)3167低近200美元，隨后黃金迎來反彈，最高已回升至3050上方。

4月2日美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，宣布對(duì)所有貿(mào)易伙伴征收“對(duì)等關(guān)稅”，最低稅率為10%，并對(duì)某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅‌。因?qū)Φ汝P(guān)稅引發(fā)的全球貿(mào)易趨緊、經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增大、通脹飆升等預(yù)期，使得投資者于黃金尋求避險(xiǎn)，受此影響金價(jià)在前一周高點(diǎn)的基礎(chǔ)上，輕松上揚(yáng)約80美元，將新的歷史高點(diǎn)推升至3167一線的位置。

不過，黃金很快出去“買預(yù)期、賣事實(shí)”。除了落袋為安、技術(shù)性回調(diào)，對(duì)等關(guān)稅未涉及黃金，是金價(jià)回調(diào)的關(guān)鍵觸發(fā)點(diǎn)。早前有傳聞，美國將對(duì)黃金征收25%的關(guān)稅，隨后倫敦的黃金庫存急速減少，與此同時(shí)紐約的黃金庫存卻隨之暴漲。紐約金較倫敦金的溢價(jià)，在這場搬運(yùn)中一升再升，金價(jià)也水漲船高。隨著對(duì)等關(guān)稅細(xì)節(jié)的出臺(tái)，因未涉及到黃金，金價(jià)漲勢(shì)自然出現(xiàn)退潮的癥狀。

另外，上周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)向好，與前早的ADP數(shù)據(jù)較為符合，對(duì)美元形成一波升勢(shì)，可謂是給已處于回調(diào)中的金價(jià)，又補(bǔ)了一刀。具體來看，美國3月非農(nóng)就業(yè)人口增加22.8萬人，預(yù)期13.5萬人，前值15.1萬人。美國3月勞動(dòng)參與率由62.4%升至62.5%。較好的就業(yè)現(xiàn)狀，令市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息保持謹(jǐn)慎，美元走升黃金則下移。

歷經(jīng)大漲大跌后的黃金，料將繼續(xù)加劇波動(dòng)，應(yīng)密切關(guān)注后續(xù)基本面的情況，包括地緣政治、美聯(lián)儲(chǔ)降息、關(guān)稅后續(xù)效應(yīng)等。

國內(nèi)金價(jià)上周漲17.95元

Au9999因清明假期提前收市，收盤于關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)事件前，故上周周線保持升勢(shì)，累計(jì)漲17.95元每克。不過，目前已下跌超20元每克。

本周重點(diǎn)關(guān)注美國CPI及PPI的公布情況

周三

美國4月IPSOS主要消費(fèi)者情緒指數(shù)PCSI

周四

美聯(lián)儲(chǔ)公布3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

美國截至4月5日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

美國截至3月29日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

美國3月CPI年率未季調(diào)  

美國3月核心CPI年率未季調(diào)

周五

美國3月PPI年率  

美國3月核心PPI年率

美國4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值

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