2020-01-06
沒有哪個美國政治家希望看到美國人民生活越來越差，并有意采取不利于美國投資者的措施。不過，也許財長是出于好意，但打壓美元的舉措在長期將會讓美國投資者的利益受到侵害。
短期來看，投資者可能會慶祝美元貶值。但開始考慮保護財富的防御措施也是謹(jǐn)慎之舉。
美國財長努欽周三（1月24日）發(fā)表美元走軟有利于美國貿(mào)易的言論后，美元指數(shù)跌至三年新低。美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.8%，創(chuàng)10個月來最大單日跌幅。 在達(dá)沃斯舉行的世界經(jīng)濟論壇年度會議上，美國財政部長努欽向記者們表示，弱勢美元“對我們來說是有利的，原因是其與貿(mào)易和很多機會相關(guān)” 。
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在就職以前，美國總統(tǒng)特朗普曾表示美元太過強勢，這開啟了美元的下跌。但努欽的言論像是在阻止泄洪的大壩上鑿了一個洞。起初在這個洞鑿開之后，只有少量水流出。但如果這個洞未得到修補或更多的洞被鑿開，很快大壩就會失掉其自身的機構(gòu)完整性并導(dǎo)致洪災(zāi)。在這種情況下，如果洪災(zāi)發(fā)生，普通投資者將會在股市遭受損失，就像2008年和2000年一樣。
先看一張圖
下圖是追蹤美元的PowerShares德銀美元指數(shù)看漲基金(PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund)，從這張圖可以看出：
1）主要支撐位遠(yuǎn)低于目前的交易水平。這意味著，從技術(shù)角度看，美元仍有大量的下跌空間。
2）在目前的下跌以前，更低的低點模式已經(jīng)形成。
3）在更低的低點之后，上漲失敗。
4）在努欽發(fā)表言論之后，有了另一個更低的低點。
5）所有這些都暗示了美元的看跌前景。然而，美元短期仍然被超賣，通常會迎來反彈。
股市
短期來看，弱勢美元對股市有利。通常情況下，弱勢美元被認(rèn)為是美國股市的利好因素，尤其是對那些將商品銷往海外地區(qū)的跨國公司來說。美元疲軟使得美國的商品對于外國買家更為便宜。
2017年，美元一路下跌，而且這種跌勢也一直持續(xù)到了新的一年。ICE（倫敦洲際交易所）美元指數(shù)在2017年下跌了近10%，而同期標(biāo)普500指數(shù)大幅上漲了19.4%。2018年迄今為止，ICE美元指數(shù)下跌了3.2%，同期標(biāo)普500指數(shù)上漲超過6%。
金銀
金銀以美元定價。由于這個原因，它們通常與美元反向而行。周四（1月25日），受美元走弱的支撐，現(xiàn)貨黃金升至1360美元關(guān)口上方，刷新近一年半高位至1363.44美元。
隨著美元走軟，SPDR Gold Shares (GLD) ETF黃金持倉量以及iShares Silver Trust ETF白銀持倉量上漲。上漲的還有貴金屬礦業(yè)公司的ETF。
石油
正如金銀，石油也以美元定價。當(dāng)美元下行，石油通常上行。
周四（1月25日），受弱勢美元及美國原油庫存連降10周的推動，油價觸及三年新高。布倫特原油期貨上破71美元/桶關(guān)口，創(chuàng)2014年12月初以來最高水平71.05美元/桶，美國原油期貨早盤漲至每桶66.35美元，也為2014年12月初以來最高。
這些為何對美國投資者不利？
下面是美元下跌長期來看對美國投資者不利的原因：
1）美元一直是世界儲備貨幣。這使得美國可以實行讓美國投資者獲益的財政和貨幣政策。美元的下跌危及美元作為世界儲備貨幣的地位。
2）你會購買管理層積極尋找方式降低股價的公司的股票嗎？一個國家也是一樣。美國政府正積極尋找讓美元貶值的方式。你會愿意持有美元嗎？
3）隨著其它國家開始質(zhì)疑持有美元的價值，這會負(fù)面影響美元作為世界儲備貨幣的地位。
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